智利走向兩個(gè)“失去的十年”銅產(chǎn)量增長(zhǎng)
BMO 的 Colin Hamilton 近期警告說(shuō)，盡管過(guò)去 18 年在新項(xiàng)目上投資了數(shù)十億美元，但智利作為世界上最大的銅生產(chǎn)國(guó)的皇冠正處于危險(xiǎn)之中，因?yàn)樵搰?guó)的產(chǎn)量仍然低于預(yù)期。
這位大宗商品分析師指出，他在過(guò)去一周收到了幾個(gè)關(guān)于今年迄今為止智利銅產(chǎn)量疲軟的問(wèn)題，因?yàn)樵S多在這個(gè)南美國(guó)家開(kāi)展業(yè)務(wù)的公司的第一季度產(chǎn)量報(bào)告已經(jīng)開(kāi)始出爐。
智利 1 月份的銅產(chǎn)量嚇壞了投資者，該產(chǎn)量較 2021 年同月下降 7.5%至 425,700 噸，為 11 年來(lái)的最低水平。
較低的礦石質(zhì)量、缺水和其他暫時(shí)性的近期問(wèn)題是智利銅業(yè)委員會(huì) (Cochilco) 給出的急劇下跌的原因。然而，對(duì)于漢密爾頓來(lái)說(shuō)，產(chǎn)量下降遠(yuǎn)非罕見(jiàn)。
BMO 估計(jì)，該國(guó) 2022 年的銅產(chǎn)量有望低于 2004 年，當(dāng)時(shí)該國(guó)的銅產(chǎn)量略高于 540 萬(wàn)噸，相當(dāng)于世界產(chǎn)量的 37%。
“隨著 1990 年代和 2000 年代初的穩(wěn)步增長(zhǎng)，產(chǎn)量水平停滯不前，預(yù)計(jì)每年 600 萬(wàn)噸以上的產(chǎn)量從未實(shí)現(xiàn)過(guò)，”漢密爾頓寫(xiě)道。
智利國(guó)家礦業(yè)協(xié)會(huì) (Sonami) 主席 Diego Hernández 仍然保持樂(lè)觀。國(guó)有 Codelco 和 Antofagasta Plc (LON:AAL) 的前首席執(zhí)行官表示，他預(yù)計(jì)隨著泰克資源 (TSX: TECK.A | TECK.B) (NYSE: TECK) 帶來(lái)今年下半年，Quebrtada Blanca 礦山擴(kuò)建。
Hernández在 3 月份表示，管道中缺乏其他重大發(fā)展，并補(bǔ)充說(shuō)，一旦法律和監(jiān)管確定性更高，投資應(yīng)該會(huì)回升。
老礦漢密爾頓說(shuō)，智利的產(chǎn)出問(wèn)題不僅僅是對(duì)新項(xiàng)目和擴(kuò)張的投資問(wèn)題，而是現(xiàn)有資產(chǎn)老化的結(jié)果。
“最值得注意的是，智利的 SX-EW [陰極銅] 產(chǎn)量繼續(xù)呈不可阻擋的下降趨勢(shì)，現(xiàn)在比十年前的峰值水平低約 500kt，”分析師寫(xiě)道。
“從投資論點(diǎn)的角度來(lái)看，智利產(chǎn)量持續(xù)低于預(yù)期的潛力比短期生產(chǎn)問(wèn)題更為重要，”他補(bǔ)充道。
最近幾周，紐約 Comex 的銅期貨價(jià)格一直高于倫敦金屬交易所的期貨價(jià)格，吸引了更多的陰極銅，尤其是來(lái)自南美的銅。
根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球的數(shù)據(jù)，今年前三個(gè)月，美國(guó)從智利進(jìn)口的正極材料較上一季度增長(zhǎng)了 37%。
智利制憲議會(huì)正在提議對(duì)憲法進(jìn)行一系列修改，以取代以市場(chǎng)為中心的憲法，該憲法可以追溯到奧古斯托·皮諾切特將軍的軍事獨(dú)裁統(tǒng)治時(shí)期。
這些修改可能會(huì)影響礦工，因?yàn)樗赡転閷⒁恍┦澜缟献畲蟮你~和鋰資產(chǎn)國(guó)有化打開(kāi)大門(mén)。
政客們還在微調(diào) 一項(xiàng)新的采礦特許權(quán)使用費(fèi)法案，該法案將根據(jù)總銷(xiāo)售額和盈利能力提高對(duì)公司的關(guān)稅。（長(zhǎng)江有色金屬網(wǎng)）
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